Abstract This article assesses the performance of 40 years of pension privatization in Latin America between 1980 and 2020, implemented by structural reforms in the 10 countries that still have such systems. The methodology contrasts the theoretical promises made by the reformers with reliable statistics, finding that only one of the said promises has been fulfilled. The 10 countries are classified into three types of structural reforms: substitutive (Chile, El Salvador, Mexico, and the Dominican Republic); mixed (Bolivia, Costa Rica, Panama, and Uruguay), and parallel (Colombia and Peru). Performance is measured based on International Labour Organization (ILO) principles: coverage, social solidarity and gender equity, adequacy of benefits, efficiency and reasonable administrative cost, as well as financial-actuarial sustainability. The Mexican structural reform is assessed innovatively in each of the five principles, and the two substantial re-reforms introduced in 2020 and their effects (that transformed the system from substitutive to mixed). Finally, there are recommendations to cope with the pending problems after those re-reforms.

Resumen El artículo evalúa el desempeño de 40 años de privatización de pensiones implementadas por reformas estructurales en América Latina entre 1980 y 2020 en los 10 países que todavía tienen dichos sistemas. La metodología contrasta las promesas teóricas hechas por los reformadores con estadísticas fidedignas; se encuentra que sólo una de dichas promesas se ha cumplido. Los 10 países son clasificados en tres tipos de reforma estructural: sustitutiva (Chile, El Salvador, México y República Dominicana), mixta (Bolivia, Costa Rica, Panamá y Uruguay) y paralela (Colombia y Perú). El desempeño se mide respecto de los principios de seguridad social de la Organización Internacional del Trabajo (OIT): cobertura; solidaridad social y equidad de género; suficiencia de las prestaciones; eficiencia y gastos administrativos razonables, y sostenibilidad financiera-actuarial. Se evalúa de forma pionera el caso de México en cada uno de los cinco principios, así como las dos rerreformas mexicanas sustanciales de 2020 y sus resultados (que transformaron el sistema de sustitutivo en mixto). Por último, se hacen recomendaciones para mejorar los problemas pendientes después de dichas rerreformas.

Resumen: El presente trabajo estudia los efectos del envejecimiento en los sistemas de pensiones latinoamericanos, describe las pensiones públicas y privadas en el contexto del envejecimiento, analiza los tipos de reformas, los efectos de la privatización y las políticas para enfrentar el envejecimiento, examina las reformas paramétricas en los sistemas públicos, extrae lecciones de la experiencia latinoamericana para los países desarrollados. Se concluye que es esencial aumentar las edades de retiro en paralelo al grado de envejecimiento. Los sistemas públicos y los privados son afectados por el envejecimiento y ambos deben aumentar las edades o las contribuciones, en los primeros para sostener el equilibrio financiero-actuarial y en los segundos para mantener el monto de las pensiones y mejorarlas. La experiencia de América Latina con las reformas estructurales alerta a los países desarrollados de los efectos adversos de la privatización y del alto costo de transición que tendrían que financiar. Las reformas paramétricas son fundamentales para hacer frente al envejecimiento.

Abstract: This paper studies the effects of aging on Latin American pension systems, describes public and private pensions in the context of aging, analyzes the types of reforms, the effects of privatization and policies to address the challenges of an aging population, examines parametric reforms in public systems, and draws lessons from the Latin American experience for developed countries. It concludes that it is essential to increase retirement ages taking into account the ageing process. Both public and private systems are affected by aging and both must increase retirement ages or contributions, the former to sustain the financial-actuarial balance and the latter to maintain the pensions' amount and improve them. The Latin American experience with its structural reforms alerts developed countries to the adverse effects of privatization and the high transition cost they would have to finance. Parametric reforms are essential to face the challenges posed.

Resumo: O presente trabalho estuda os efeitos do envelhecimento nos sistemas de pensões da América Latina, descreve as pensões públicas e privadas no contexto do envelhecimento, analisa os tipos de reformas, os efeitos da privatização e as políticas para fazer frente ao envelhecimento, examina as reformas paramétricas nos sistemas públicos, extrai lições da experiência na América Latina para os países desenvolvidos. Pode-se concluir que é essencial incrementar as idades de aposentadoria em paralelo ao grau de envelhecimento. Os sistemas públicos e os privados são afetados pelo envelhecimento e ambos os sistemas devem incrementar as idades ou as contribuições, nos primeiros para sustentar o equilíbrio financeiro-atuarial e nos segundos para manter o montante das pensões e melhorar estas. A experiência da América Latina com as reformas estruturais alerta aos países desenvolvidos para os efeitos adversos da privatização e do elevado custo de transição de deveriam financiar. As reformas paramétricas são fundamentais para fazer frente ao envelhecimento.

This essay proposes the need for an integral re-reform of the Peru pension system, preceded by broad social dialogue, in order to overcome this system s specific measures that: extend the low level of coverage of the labor force and the elderly, expand Pensión 65, guarantee the minimum pension, improve benefits, unify the national and private pension systems, increase competition and reduce the high administrative costs and profits of private pension funds (AFP), create a public AFP, strengthen financial and actuarial sustainability, raise capital returns, and shift the disability-survivors premium to employers. This proposal also favors mandatory rather than voluntary affiliation to the AFP

Este ensayo plantea la necesidad de una re-reforma integral del sistema peruano de pensiones para resolver sus fallas fundamentales, precedida de un diálogo social amplio. Propone un modelo de re-reforma y medidas específicas para extender tanto la baja cobertura de la PEA y la población adulta mayor como Pensión 65, garantizar la pensión mínima, mejorar las prestaciones, unificar el SNP y el SPP, aumentar la competencia y reducir costos-ganancias de las AFP, crear una AFP pública, apuntalar la sostenibilidad financiera actuarial, aumentar la rentabilidad del fondo y cargar al empleador la prima de discapacidad y sobrevivencia. También favorece la obligatoriedad versus la voluntariedad de afiliación a las AFP

No início do século 21, a economia cubana parecia continuar em seu longo e lento processo de recuperação, depois da grave crise dos anos noventa. Mas vários fatores negativos surgiram em 2001 e na primeira metade de 2002, como os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001; a recessão que começou em março de 2001 e se agravou em setembro; a queda dos preços mundiais do níquel; o furacão Michelle que atingiu a ilha no dia 4 de novembro; o fechamento da base russa de vigilância em Lurdes; a queda do investimento estrangeiro direto e a deterioriação da situação política na Venezuela em 2002. Baseado principalmente em estatísticas e informações de fontes cubanas, este artigo avalia o desempenho econômico e social de Cuba em 2000-2001 e na primeira metade de 2002; a situação neste período é contrastada com a de 1989 (anterior à crise) e de 1993 (o pior ponto da crise).

At the start of the 21st century, the Cuban economy seemed to continue in the long and slow process of recovery after the grave crisis of the 1990s. But several negative factors struck in 2001 and the first half of 2002, including the terrorist attacks of September 11, 2001; the recession that began in March 2001; the fall of the world prices of nickel; the hurricane Michelle that hit the island on November 4; the shut down of the Russian surveillance base in Lourdes; the drop of direct foreign investment, and the economic consequences of the deteriorated political situation in Venezuela. Mainly based on statistics and information from Cuban sources, this paper evaluates Cuban economic and social performance in 2000-2001 and the first half of 2002; the situation in this period is contrasted with that in 1989 (prior to the crisis) and 1993 (the worst point in the crisis).